海通邦际证券集团有限公司孙小涵近期对密尔克卫实行商讨并发外了商讨告诉《2024H1扣非后净利润同比延长19。55%，项目摆设有序推动》，本告诉对密尔克卫给出增持评级，以为其方向价位为80。52元，此刻股价为49。17元，预期上涨幅度为63。76%。

　　密 尔克▽卫 ○(▽603713) 2024H1扣△非后净利■润同比 延长19。55%。公司发外2024年半年报。2024年上半年，公司交易稳当延长、筹办作用和结余本领连接晋升。公司完成贸易收入59。92亿元，同比延长32。35%，归母净利润3。11亿元，同比延长22。74%，扣非后净利润2。87亿元，同比延长19。55%，基础每股收益1。89元/股，同比延长22。73%。2024Q2，公司完成贸易收入30。97亿元，环比延长6。93% <■s △◁=t=rong>小 件□紧 张 ■品 物★ 流 <□/ s ◁t△ r=■ □ ong>，同比延长42。15%，归母净利润1。60亿元，环比延长5。86%，同比延长9。58%，扣非后净利润1。47亿元，环比延长4。63%，同比延长6。18%。 分交易看：2024H1，公司M G F▽ 环球货 代交易○○完 成 ■ 贸=○易收入16。12亿元，同比延长46。83%，毛利率10。82%；MWT区域■内■贸△▽交付交易◁◁完成贸 易收入12。48亿元，毛利率20。17%；MGM环球搬动交易贸易收入4。64亿元，同比延长35。99%，毛利率13。67%；MC△ ○D化○○ 工品分销 ■○交易完成贸易▽收入…○26。62亿元，同比延长47。94%，毛利率6。74%。正在股权投资上，2024年上半 年□公司 ◁○实 现股◁权 投资=合○○计1。26亿元，为出资7492。72万★元收购捷晟科 ▽ 技51%…股份，出资5100万元◁设立密尔克卫(涿州)供应链料理有限公司并占 股51%。 项目摆设有序推动，环球化构造初睹范围。邦内方面，公司打制世界7个集群的摆设，纠合公司资源高效发扬最优网点，通过团队互助和体例料理，集合自修和并购，构造中邦密度摆设。海外方面，公司正在新加坡、马来西亚、美邦等地设有子公司，同时审慎拓展东南亚、北美★等 海外墟 市< str ◁ong>紧张化 学品货仓< /s■trong>，基于客户需求构造环球化战术，跟着公司○世界集 群摆设进一步完美，公司环球化构造初睹范围。2024H1，公司海 外墟市 交易收入比例 =○仅为2。78%，改日跟着海外基地摆设，公司海外墟市交易收入占 ○ 比希望抬高。 公司执意数字化转型，音讯化工夫晋升料理作用。公司音讯化工夫通俗应用于 货仓料 理b体育登录入口app必一运动危化品物流企业化工仓储，、运输料理、车辆限制及订单处罚等方面，公司执意实行数字化转型，MCP体例正在原有专业运输及 配送○任职体例▽(TMS)、货代体例(FMS)、仓储体例(WMS)4。0、大数据与智能◁化使 用以及财政○结 算五大板块的根源上，联贯开采上○线了商业体例(MMS)、罐箱体例(GMS)、订单无纸化体例、人事行政流程、作战核心2。0○小件紧张 品物 …流、灵元素2。0等体例、以最大水平的知足客户对安定bsports必一体育网页版登录bsports必一体育小件危险品物流危化品物流企，、切确、实时的物流任职哀求，同时晋升料理作用。 结余预测。因为公司上半年功绩延长，咱们上调对公司的结余预测。咱们估计 △★ 公司 24- 26年△归□母净利润 △ 阔别为6。02亿元(+6。55%)、7。49亿元(+5。94%)、9。39亿元(+6。22%)，因为公司是危化品物大作业龙头，予以公司肯定估值溢价，予以公司2024年22倍PE，对应方向价为80。52元(+6。40%)，保持“优于大市”评级。 危机提示。海运费代价动摇、下逛需求不足预期、项目投放进度不足预期。

　　证券 ○ ○之 ■■星 数 据核心◁凭○▽ 据 ○近…三 年发 外的○▽研□○○▽报 ◁数据 策…△ ▽○动，华泰○证券沈晓峰 商讨员团◁队=对该股商讨较为深远，近三年预测切确度均值为71。32%，其预测2024年度 归属净△利润 为结余5。77亿Bsports必一体育小件危险品物流危险化学品仓库，凭据现价换算的预测PE为14。01            紧张化学品货仓◁    。

　　该股比来90天内共有3家机构给出评 级，买入评级3家；过去90天内机构方向○均价为◁69。9。

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